Las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario - Comentarios a la Ley 11/2009, de 26 de octubre, y análisis de Derecho Comparado

En un momento de incertidumbre para la economía, en general, y el mercado inmobiliario, en particular, la reciente Ley 11/2009, de 26 de octubre, ha introducido en nuestro ordenamiento jurídico la regulación de las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario (SOCIMI). Figura semejante a la que en los mercados financieros más desarrollados se conoce con el nombre de Real Estate Investment Trusts (REITs). Estas nuevas sociedades se consagran al objeto de alcanzar importantes objetivos de política social y económica. A través de ellas, se pretende impulsar a un tiempo tanto la inversión en bienes inmuebles urbanos, como el mercado de alquiler en España; al tiempo que se dota al ahorrador de un activo más –las acciones de estas nuevas sociedades– en el que invertir, con una rentabilidad estable a medio y largo plazo, liquidable en el mercado secundario y con un privilegiado régimen fiscal. Las SOCIMI vienen a colocarse así, en nuestro mercado financiero, junto a las Instituciones de Inversión Colectiva Inmobiliaria, procurando canalizar el ahorro de una colectividad de sujetos, para invertirlo fundamentalmente en bienes inmuebles de naturaleza urbana y obtener un rendimiento para los inversores a partir de la explotación de su patrimonio inmobiliario en alquiler. Unas y otras están llamadas a concurrir, sin que las SOCIMI vengan a desplazar a las sociedades ni a los fondos de inversión inmobiliaria. No obstante, la distinta configuración de unas y otras, hace albergar la esperanza de que las SOCIMI tengan una implantación mayor en nuestro mercado financiero del que hasta la fecha han tenido las IIC inmobiliaria. En consideración a ello, en la presente obra se acomete un análisis profundo y riguroso de estos nuevos instrumentos y sus virtualidades ante la actual situación de los mercados inmobiliario, arrendaticio y financiero. De la mano de especialistas de reconocido prestigio, y desde una perspectiva multidisciplinar, se analiza con detalle el régimen jurídico sustantivo y fiscal de las SOCIMI. El estudio se completa con una aproximación al régimen jurídico de las figuras análogas que imperan en Estados Unidos, Alemania, Francia e Italia. Aspecto que, en un mercado globalizado, resulta de gran interés y utilidad.